算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。

: c+ ~7 X# I( @% k  U, U号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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: J/ A# s1 F4 r$ T( {; P; ]% N但有意思的地方不在这。
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2 d0 m- v) Y* ?! d; W1 O当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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) [0 d0 S. P% R' O9 l* P2 k9 B摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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- Q2 `. b9 q5 @5 U; S5 ~有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

  c! E/ t6 \7 k6 C% J$ D当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
: |; R# F# W; z# i# F' U: L算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1 N1 O, G* d4 Y0 U& C9 j1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

7 }* x; ?3 z" ?" a; R如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
" X3 z6 E+ j& x( R4 a  _  u真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
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结果大家也看到了：
0 r  Y' a% _$ H马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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7 j/ B  v& g9 b+ V' ^+ a, I; a* c一条推文，就能让币价上下翻飞；
" g! g) `% G; _/ Y夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。
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最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

, O' p! I( h5 M5 }4 v7 v但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
2 f, b- b8 Y, X, y1 j* d& }! Y三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
5 U* W% v, V& L5 U, S3 h可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

说白了，马斯克的玩法就是：
嘴上搅动市场，手里长期押注。

- V1 r$ ~( h1 V  b奥特曼走的是另一条路。
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他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
' u$ K; o# g4 U% E& a2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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! Y) Q/ v! h' ?+ A, z0 F$ N' E给你发币，但前提是——
% j: ^2 j4 L2 o) e& q扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

7 D# |7 c% v( B* D6 e听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”

5 ?1 Y, p( z% X0 P但市场从来不完全信。
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甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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7 f# V! z+ ^7 u0 C6 H2 \4 B, H& ^" p讽刺不讽刺？
3 R3 z! q' d  F* Z4 R2 M+ R算力需要币圈，币圈更离不开算力。

" X" p: x3 D9 S) B& U( q2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。

这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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' k' {* s: N- Q+ b$ {7 h像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
. @& R8 {6 M2 }% ~8 i原因很简单：
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" X+ y; E( L8 J算力服务更赚钱

7 m) N" @# ^3 q资本市场给的估值也更高
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比特币增长不再像早年那么疯狂

更现实的是 电力审批。
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在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
; r5 _7 D5 x5 I" `“比特的背后是瓦特。”

+ o* w( H, F" h( |! p' l国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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- i5 d' m% z4 |  g# y中国这边逻辑不太一样。

# F# h" u6 h& y! i挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
" {) D5 P* G$ g官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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) l- y( L& a& Q# N6 q% R  \, w3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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/ X' Z7 |, d2 L, R现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

) H2 w0 d' X9 v4 c英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

/ y! W" O9 v! o* w( q) S4 i但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

  J, L5 ]1 `  W+ t# p技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

$ g7 E; K/ ~/ M  D0 F: f/ W5 r6 F更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

& {8 ~9 ]4 u, V比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
  @! T. Q4 f- V这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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0 m, o) T/ V$ q8 |+ e& @2 W所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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算力这条路，才刚走到中段。

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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的