算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。
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号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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1 Y" G; m( X" ~但有意思的地方不在这。
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当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

* g1 D3 D- q$ Z你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

- b! ]$ b- p7 d+ i4 x1 z! ?有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

1 a* N% l' G9 R  ]! X) S当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

6 y+ z5 ?) _- y1 \9 d如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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/ w8 n, J1 g1 I" I0 A7 q马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

5 i, L: `( q+ x2 {: c马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

4 `- ]% R! g* p& x转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

一条推文，就能让币价上下翻飞；
! O1 j. ?& P0 |7 j- Q" I夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。
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最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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但你以为他只是玩玩？
; u/ W' [; b% N- k转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
; D# g7 Y9 \. g/ `6 i8 {可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

说白了，马斯克的玩法就是：
, p& p6 y* X% j! ~4 i7 Q嘴上搅动市场，手里长期押注。

6 W4 l6 \" Z/ s+ ]  A# X: `0 v奥特曼走的是另一条路。

9 @( ~  w" D3 e* l8 C3 F' ^3 p他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
' b8 d0 t  N9 z+ u2 c扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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7 F4 D" L2 W/ r: b$ A) Q: T听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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至于黄仁勋，就显得务实多了。

4 C& t- l! r4 N# f英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
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但市场从来不完全信。
, V2 l/ v. L' n) j1 ]
* a; ~7 n. k/ ]( |& L3 o6 J1 ^甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。

% B% T- c0 i, B+ d$ n4 W2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

8 p" C( A) |( S不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
( h) m3 u. q: F. ^$ x' c% h2 U算力 + 电力。
$ z4 \2 u1 X" g. p6 A, B. M/ j/ T
5 |+ F/ y1 X3 j这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

, c" j. U+ w8 k  {( X9 B很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
! B# P4 S  }: J- Z9 A1 W原因很简单：
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  _, Q+ T5 R/ I; [% x, X. A4 ?算力服务更赚钱
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% W& e$ r% ?4 T3 }7 O* H5 E资本市场给的估值也更高
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" j+ K2 U$ Q" X( A& O( g比特币增长不再像早年那么疯狂

9 B  [6 I$ _3 d9 E0 `更现实的是 电力审批。

* l% v) K# F8 n" H  X! o6 V在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
5 U: f0 X( s/ c, {$ z8 t8 t但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

) A8 I* s8 X% u摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
) m2 i2 n* k2 K; X矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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! Z- r: _" R( o( ?6 j5 r1 I$ w. m国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

9 J% F# }3 k' F中国这边逻辑不太一样。
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挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
1 Y0 T# B7 t3 j$ F3 r/ }官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

, D% k; I2 R( ^( @6 j! k3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

& e" W& k% p+ _* r1 _/ I英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
" M; l( _2 ]  R/ W; U" E算力行业更新太快，竞争极其残酷。

0 j  k! o5 y& s" l5 ?) d% e- Z技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
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更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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, M2 U3 L9 I- A  V6 i6 O1 f6 Y比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

( K9 f& A/ O* J' e4 d1 N所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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, n2 Z& j) U" |& c. f算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的