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[资讯] 黄金暴涨暴跌背后的风险与机会:从矿企到黄金

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发表于 2025-4-26 10:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

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最近,黄金价格真是疯了,一度突破3500美元/吨,可见历史新高。与此同时,黄金首饰价格也首次突破1000元/克,很多人可能还记得十几年前那些“疯狂抢黄金”的中国大妈们吧。想必涨到现在这批手中的黄金已经好几倍了,心里早笑开花了。9 {9 ^7 P8 Q! q9 S  V+ N

! J0 t( R% f& v6 ?( [就在大家都喊着“黄金牛市”的时候,价格又暴跌了130美元,直接从3500美元跌到3382美元,然后真是坐上了山车。影响黄金价格的因素可多了,包括美元反弹、程序化交易触发止损、甚至是全球的地缘政治关系。  p1 q4 K3 y: t

6 ^6 v1 H& Q# f从技术面来看,黄金价格现在有点超买的方式,但长期来看,多头仍然占优。黄金长期上涨的原因主要有三个:
" u! N5 M7 N/ z0 M/ T# X$ z( Q+ a
' j9 u4 }  u0 d: r美元信用危机:美联储降息的预付款
, W0 _% o4 g; x! T- R
! j, z' A! M+ h* _% \央行大买黄金和地缘风险:全球央行2024年预计将净购金超过1000吨,而新兴市场的去美元化趋势依然持续。同时,中东冲突和俄乌战争等地缘风险也推高黄金) H" \" A, Z  B; }: @2 Y) @) q2 h
3 Q- z% T! {2 p: ^4 v
通胀和债务压力:美国财政赤字扩大、特朗普的关税政策可能加剧通胀,这
0 g0 p* Z2 u! E
! i2 c# [7 x/ z* `在黄金价格进入高位时,两大机构的预测也有点缺口。有些大行看涨,如高盛和摩根大通,预测2025年底黄金价格有可能达到3500-4200美元,极端情况下,甚至可能突破4500美元。另外,也有机构如巴克莱和麦格理表示,短期内黄金回调的  h: C/ S' M  U% E

; F5 l9 Q# x: l3 Q% q" X当然,事实上
  l" B' ?6 w2 O: l# y- ?) @7 r
" O7 a) x" ~% x5 y1 u" I; p4 J一、上游矿业龙头
; U( d7 @' e( N. w9 T2 \# u5 x赤峰黄金(600988)
- r2 C# o0 \) G1 @0 S: q$ J( o8 z9 A7 T% ^; v; i
风险高:大部分产量来自境外矿山,受地缘政治和当地政策变化影响较大。1 C" u4 _* n! H; |) o- T

$ n+ N' \( c  Z3 g存储压力:海外并购导致存储率较高,财务压力不小。0 H( C5 }- a4 w5 @% b2 \
0 {" ~' r- K" e$ u9 v
山东黄金(600547)' w% Q9 U% ]) j( d8 K' {
+ l% }5 P" e# h( k4 x3 d6 a
成本控制压力:虽然克金成本较低,但成本仍有上升的压力,能源价格上涨可能影响利润。3 M- Y: D3 v0 p6 [3 @2 g; ]

% ~2 n) q  c1 a+ g中金黄金(600489); l; g2 \% ]8 J; o# H: A8 s  O9 `. Z

% q$ X; i$ J& W& {2 v感恩业务风险:黄金业务活动不高,受金价上涨影响较小,收益空间有限。) c6 C  L. W4 V. e3 U

5 t; n' o2 C8 Z湖南黄金(002155)
. X4 ^  b/ |! H* D  L! C& D& V6 i" o: e1 S
福特价格波动风险:福特金属价格波动较大,可能影响整体业绩。
0 j, ^5 |; Z+ g/ j' q; M8 T# {( g+ w! X5 k: u
四川黄金(001337)1 y/ b% n2 E0 j4 X; g$ G

- T- v4 r0 z  e' g& D2 W9 D+ E  M股价波动大:作为次新股,股价波动,适合高风险偏好者。& s. {& E8 j0 u7 |. y

, ]0 S2 X0 k4 E# c二、中下游加工与零售企业: O, a& T# g- D5 u! Y2 B! D& c
中国黄金(600916)9 l: ~: q* }7 U) f( R& K* k8 j* T

" }7 c4 Q) g. T7 u零售端疲软:消费者对高价黄金观望,销量承压,业绩表现差于上游矿企。
2 o' b4 w2 m. a4 @! M( z" c% q2 ^7 b6 g7 x- s7 t. [) f& Q
老凤祥(600612)
0 e0 E% ^8 f9 D! ~) e9 b  u) _
毛利率压力:金价上涨导致毛利旗下的首饰产品首次下降,线上渠道拓展效果有限。! h  h$ L( |$ `1 B! \8 g; s0 j

' Z* Y. P2 n( R, \. V- r% D, `1 S& l三、产业链延伸与企业信心+ H7 N1 u* |$ B. i' K, q
银泰黄金(000975)( n$ p- E) L3 F5 ?" Z9 N$ a
7 P! o! y- Q% U% Y, `
白银价格波动:白银活动高,但价格波动较大,可能; F* H$ H2 m: o$ L
7 L' P: d1 D, n* K& h
紫金矿业(601899)
" Z( N1 f4 g- s! R* u
5 f0 Y& o  D; P# q铜金协同:铜价波动较大,可能会带来黄金上涨带来的收益。2 F9 E6 c& O" e% J" z* \& M

4 m' w. u0 |  p: k四、行业共性风险7 q& ~+ q/ A7 c! L
政策与市场波动:美国关税政策、美联储降息等政策变化可能引发黄金价格波动。
8 L2 c: ]0 \( r; M6 {7 u' M: R" z  D& m( B$ |
成本压力:能源价格上涨推高采矿成本,企业面临的压力增加。
9 D. I( K; C. g. e) g+ G3 A+ f% ^- D# J- d( L+ ^: |/ M( j
估值风险:部分黄金股的市盈率过高,存在回调风险,尤其是零售端企业的估值修复动力较弱。
$ y1 I: h3 `0 p) ?% f3 a* I4 ~$ @; V
,黄金市场现在进入高位,未来价格走势有一定的不确定性。对于投资者来说,要理性看待黄金和黄金股,短期的关注很大,长期的黄金投资依然是不错的避险选择,但投资黄金股的风险也需要仔细考虑。; \$ ?5 ?# S. [- Y6 q# a

7 j6 o1 `0 m* Y/ K' A
$ R2 L: ]' v. Z% Q) H( J
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发表于 2025-4-26 10:36 | 显示全部楼层
大妈们那波操作,是真·买啥涨啥啊!现在看她们根本不是盲买,是高位伏兵,简直祖传远见。
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发表于 2025-4-26 15:15 | 显示全部楼层
确实,黄金股的风险也挺大的,尤其是政策和市场环境变化快。如果能长线持有,还是比短期炒作靠谱
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老会员交易勋章光影行者

发表于 2025-4-29 17:56 | 显示全部楼层
对于老百姓,真的还是不要跟风的好呀,要不吃亏的永远是老百姓
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