探路者又搞大动作？户外第一股不做户外，开始砸6.78亿搞芯片！

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中国这家“户外鼻祖”探路者，又开始整活了。
- S. j+ u5 R1 k' G4 a: d' [+ F* ~2 B; }这次不是做冲锋衣，不是做登山包，而是掏出6.78亿现金，准备跨界去搞半导体。

6.78 亿跨界砸向芯片圈
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; M* S  V% i( W3 W# h# g3 F9 W4 C12 月 1 号，探路者发公告，说要花 6.78 亿买下两家半导体公司的 51% 股权，正式杀入芯片行业，搞数模混合芯片、图像处理这些核心技术。
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简单说，就是不做衣服了，跑去做芯片了。

它拿了3.21 亿买下“贝特莱”一半多的股份，这家公司是做智能门锁指纹芯片的龙头，平板、智能家居这些都能用到。2025 年前 8 个月已经赚了 1700 多万，还从去年的亏损爬了回来。

: E6 n4 c( e8 k0 y# p8 j7 q  N双方签的业绩协议也挺狠：
2026～2028 年三年里，贝特莱净利润得做到 1.5 亿，多赚的部分还能拿奖励。

+ t( d2 d$ S; `6 c2 Q另外一家“上海通途”，探路者买得更贵，花了3.57亿。这是做视频处理 IP 授权、换屏桥接芯片的，手机、车载、电视这些都用得上。今年业绩涨得很快，也承诺未来三年赚够 1.5 亿。

探路者表示，这两家公司能跟它现在在搞的芯片业务互补，可以让它一下子多 80 款量产产品、200 多项知识产权，覆盖消费电子、工业控制、智能驾驶等板块。
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# q9 u1 a& t' r2 O& X# [/ F不过公司也提醒，芯片这行看天吃饭，景气度、汇率、整合效果都有风险，商誉也可能面临减值。

& k# ?6 N( _& K* Z- f+ V/ x主业不给力，三季报净利大跌 68%
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说实话，探路者最近几年主业表现真不怎么样。
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! @0 N  I) x3 L' \1 q它是 1999 年成立、2009 年上市的“户外第一股”，按理说今年户外市场很火，骆驼、凯乐石都忙着涨粉、涨销量。
* C7 o" n) \$ X  U6 w结果探路者反而掉队：

& R+ W9 d* C) U3 H3 m# E三季度营收 3 亿，同比 -24.91%

6 o/ k& v2 \/ }- \8 s# F三季度净利润 1294 万，同比 -20.32%

% o7 y; D' q) V" |& |, n前三季净利润更是直接 暴跌 67%

, N/ }4 e: j: h* p! @4 U. u. k( U公司给出的理由是：
9 K+ D( `  N) u5 ]* T( d1 b7 }一方面，户外主业销量不达预期；
另一方面，芯片业务虽然增长不错，但汇率波动带来很大汇兑损失，拖了后腿。

创始人也在减持套现
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$ U' m+ Q. y  v% p从最新股东持股情况看，探路者的创始人夫妇持股也在下降。

5 q- D3 G3 B. I) O$ w6 R其中王静在 9 月到 10 月间卖了 422 万股，把持股比例从 5.17% 降到 4.67%，直接掉出 5% 大股东行列。
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这种“关键时期创始人减持”，多少让投资者有点不放心。

: W% G2 \3 s0 n- c专家怎么看？
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有分析师直言：
! G/ g( C; j' _“户外 + 芯片”跨界跨度太大，几乎很难两条线都走通。
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1 l$ G8 K  D# |. M9 q# w3 z( T  _* f& Y一个消费品牌要成功，必须长期专注、持续投入、专业深耕。
( y' \  I2 v8 x+ X! p& s但探路者把时间、资源分散到两个完全不同的行业，还明显更重视芯片，这意味着它的户外品牌想再翻身，很难。

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剑走江湖

探路者这是不想靠衣服吃饭了啊，跨界跨到芯片去了？跨度大到我都愣住了。

没牙的兔子

这跨界也是很厉害了，不过搞芯片我还是很支持的